欧洲经济增长前景多面承压

近期欧元区经济数据表现不佳，作为欧洲领头羊的德国经济动能减弱以及英国“脱欧”的不确定性持续困扰，欧洲经济多面承压。


 

制造业表现不及预期
      
22日公布的欧元区经济数据表现不佳，制造业PMI数据再度收缩，受此影响，欧元、欧洲股市和德国债券收益率同时下跌。
     
欧元区制造业增速放缓程度超出预期。数据显示，3月欧元区制造业PMI仅录得47.6，低于2月的49.3和此前经济学家的预期，以六年来最快的速度收缩。3月服务业PMI为52.7，略低于2月的52.8。3月欧元区综合PMI由2月的51.9降至51.3。
      
德国3月制造业PMI初值44.7，为79个月低点，德国3月综合PMI初值51.5，低于预期的52.8。法国3月综合PMI初值、制造业PMI初值和服务业PMI初值均跌破荣枯线，分别为48.7、49.8和48.7，其中，制造业PMI初值为近3个月以来新低。
      
负责这一调查的IHSMarkit首席商业经济学家威廉姆森表示：“欧元区经济一季度走软，PMI达到2014年以来最低水平。调查显示，GDP可能在今年一季度温和增长0.2%，制造业生产量可能下滑0.5%，服务业有0.3%的增长。”
      
ING高级经济学家BertColijn表示：“PMI数据显示，欧元区GDP增长不太可能在一季度反弹。该数据进一步显示出制造业产量的下滑，这意味着增长继续依靠服务业的发展。欧元区经济需要全球经济增长来改善，不过，全球经济仍然存在许多不确定因素。”
      
IHSMarkit经济学家史密斯指出，德国制造业下行进一步加深，产量、新订单和出口增速都在加速下滑。英国“脱欧”、汽车产业的下滑和全球范围内的需求走软使得制造业表现承压，其收窄速度为2012年来最快。
      
今年2月，欧元区制造业PMI为49.3，自2013年7月以来首次低于荣枯线。德国制造业PMI指数经历了14个月的快速下降，于2月跌至47.6。自2018年10月以来，意大利制造业PMI持续处于荣枯线以下。不过，英国制造业MarkitPMI指数表现波折，但仍稳定在荣枯线以上，2月数据为52，好于欧元区。法国制造业PMI在2018年12月跌至49.7，随后两个月连续反弹，2月已反弹至51.5。

德国经济动能明显减弱
      
经合组织在3月初公布的全球经济展望报告中称，欧洲经济体存在巨大的政策不确定性。德国经济受到贸易壁垒影响，经济增速被较大程度拖累。经合组织已将2019年欧洲经济由此前的1.8%下调到1%。
     
德国央行发布的最新月度报告中显示，受工业生产疲弱、汽车出口需求衰退和制造业信心恶化等因素拖累，德国一季度经济增长依然疲弱。由于汽车制造商业绩出人意料的疲软，德国去年四季度差点陷入衰退。
      
德国央行认为，德国制造业连续三个季度拖累整体经济增长，只有建筑业和个人消费表现尚可。不过，尽管经济增长疲弱，就业目前仍在增长。
      
德国经济部也表示，2019年德国一季度可能小幅增长，经济前景受到经贸摩擦及工业产品需求低迷等诸多因素的抑制。
      
德国经济专家委员会近日将德国2019年经济增长预期从此前的1.6%下调至0.8%，同时表示，由于德国国内需求强劲，出现衰退的可能性不大。
      
不少专家表示，德国经济增长面临各种风险，混乱无序的英国“脱欧”谈判、全球经济动能不足等因素都困扰着德国经济。他们还认为，欧洲央行未能在经济周期的更早阶段启动退出非常规措施。
      
从2018年统计数据看，德国在欧洲经济体中仍列首位，为欧洲最大经济体，英国、法国、意大利随后。从经济增速看，2018年德国全年GDP增速为1.5%，英国为1.4%，法国为1.5%，意大利为0.9%。德国GDP增速与法国GDP增速持平，同为1.5%。据法国《快报》表示，未来德国能否在经济增速上继续成为欧洲经济的领头羊还需要观察。

英国“脱欧”拖累欧洲经济
      
经合组织的报告指出，英国“硬脱欧”可能会大大提高欧洲经济体的成本。目前，英国“脱欧”局势的不确定性依然没有消退。在布鲁塞尔的欧盟峰会上，欧盟领导人告诉英国首相特雷莎·梅，如果英国议会不能批准她的“脱欧”协议，那么不晚于4月12日，她就得决定是无协议“脱欧”还是请求进一步延期。特雷莎·梅此前曾要求将英国“脱欧”日期从3月29日推迟到6月30日，但未得到欧盟批准。
      
对于英国欲延长“脱欧”期限，法德表达了强烈不满。法国欧洲事务部长表示正在与欧盟伙伴讨论是否阻止英国“脱欧”延迟。德国方面则对英国政府发出严厉警告，要英国方面不要热衷于抽象讨论，而要看清严峻局势避免无协议“脱欧”。
      
欧盟负责英国“脱欧”事务谈判的首席代表巴尼尔19日表示，长时间推迟英国“脱欧”将增加欧盟的经济和政治成本。他强调，需要仔细权衡得失。
      
据估计，如果英国无协议“脱欧”，英欧双方企业每年将面临580亿英镑的额外成本。此外，欧盟近2.5%的经济体量涉及对英出口，类似商品和服务出口等多数出口类型，将在英国“脱欧”时面临干扰。欧盟已经疲弱的制造业既面临着美国贸易关税的风险，也面临着英国需求的大缩水。
      
这些增加的成本和不确定性都将降低企业盈利能力，冲击多个行业，并最终影响经济增长。