BIMCO：大豆贸易对航运业的影响分析

今年前8个月，巴西和美国的白豆出口下降了7.8%，巴西主要的大豆出口季节令人失望。



　　
这两个国家的产量下降也导致了两个主要大豆出口国的吨英里需求比去年下降了8.5%。

　　
尤其是巴西出口下降对航运业造成伤害，今年前8个月巴西累计出口大豆780万吨，低于2018年前8个月。这导致巴西出口的吨英里需求下降了12.9%，即837亿吨英里。

　　
2019年8月，美国大豆出口量创历史新高，达到450万吨，比2018年8月高出140万吨。这一增长使美国摆脱了前7个月的同比负增长，累计出口比去年同期增长2.5%，吨公里需求增长6.5%，即123亿吨公里。这种增长无法弥补巴西每吨大豆需求的下降，巴西的大豆出口量高于美国。

　　
由于8月份出口高企，美国目前的出口高于贸易战开始影响出口之前的2017年同期水平。尽管有这些好消息，但今年的结果将在很大程度上取决于过去4个月--传统上，这是美国大豆出口的高峰期。

　　
“接下来的几个月将决定今年美国海运大豆出口的结果，早期迹象表明，自9月1日以来，美国大豆出口似乎遵循通常的模式，在10月底和11月达到峰值之前，一直增长到9月份。这对航运业来说是个好消息，但现在就说这个季节成功还为时过早。

　　
到目前为止，2019年对中国的出口额已经超过了2018年全年的出口额

　　
2019年前8个月，美国对华大豆出口量为1300万吨，高于2018年全年的820万吨。2018年前8个月，美国向中国出口了790万吨大豆。尽管2019年的淡季出口增长如此之快，但要想达到贸易战前的水平，还有很长的路要走：2017年，美国向中国出口了3170万吨大豆。

　　
今年迄今出口高于2018年全年的事实，证明了2018年是一个灾难性的结尾，而不是辉煌的2019年。2018年最后4个月，美国仅向中国出口了33.97万吨大豆，不到2017年最后4个月的2%。与2017年相比，美国前8个月对中国大豆贸易增长14.1%。

　　
“在这场贸易战期间，经常有缓和紧张局势的传言，每次都带来希望，即局势将很快得到解决，但结果是美中关系进一步恶化。”

　　
对中国的淡季出口增加对航运业来说是个好消息，但这并不意味着事情又回到了原来的水平，未来可能还会有很多曲折。一旦两个贸易伙伴之间的关系变得如此糟糕，就需要很长时间才能恢复正常。

　　
贸易战并不是影响中国大豆进口的唯一因素

　　
据中国海关统计，今年前8个月进口大豆总量下降11.3%，为4690万吨。

　　
除了影响中国大豆进口的贸易战外，中国对大豆的需求下降也是中国大规模扑杀非洲猪流感蔓延的结果之一。在中国种植的大豆主要被加工成供人食用的食品，而进口的大豆则用于饲养牲畜以及生产豆油。

因此，当需要喂养的生猪数量减少时，进口大豆首当其冲。“非洲猪流感导致的中国需求下降意味着，即使没有关税的影响，中国进口的海运大豆数量在未来几年内可能也不会回到2017年的水平，”Peter Sand说。

　　
巴西在2018年填补了美国的缺口

　　
仅从巴西来看，2018年大豆出口量达到8330万吨，生产里程8473亿吨，与2017年相比分别增长22.2%和22.6%。巴西受益于中国对非美国大豆需求的增加，特别是其淡季出口高于往常。虽然2018年上半年增长率为5.2%，但巴西在2018年下半年的出口量为3700万吨，是2017年最后6个月出口量的两倍多，全年出口增长率高达22.2%。

　　
彼得.桑德说：“对全球航运业来说，最重要的是贸易产生的吨英里需求，尽管2018年下半年的运量低于2017年，但巴西增加的出口设法限制了一些原本可能对干散货航运业造成的损害。”

　　
尽管贸易战大大损害了2018年美国对中国的大豆出口，但2018年巴西和美国对所有目的地的出口总量比2017年的1.256亿吨高出4.1%，产生11462亿吨英里，比2017年增长2.8%。与2017年相比，2018年美国大豆出口量减少1020万吨，但与2017年相比，2018年巴西出口量增加1510万吨，这意味着两国的出口总量有所增长。

　　
2018年前8个月，两国的吨英里需求增长了10.3%。当时巴西出口在出口旺季的带动下以吨英里计算增长了12.5%，而美国出口增长了3.1%。随着2018年美国大豆出口总吨英里需求较2017年下降29.5%，显示出出口季节头几个月的重要性，美国经济增长很快就出现了下滑。今年最后四个月，美国出口额同比下降43.6%。

　　
巴西和美国是迄今为止世界上最大的大豆出口国，2018年占海运大豆贸易总额的86.1%（来源：克拉克森）。这两个国家有着不同的大豆销售季节，反映了北半球和南半球生长季节的差异。巴西的主要季节从3月到6月，而美国则在今年晚些时候达到高峰：9月到12月。

　　
2017年是巴西最后一个未受贸易战影响的全年，巴西出口了其58.1%的产品。