疫情下，港口业务持续好转，但盈利能力严重受损

近期，全国各地全面落实分区分级精准防控措施取得实效，疫情防控呈现向好态势。中央及各地继续出台多项优惠政策，全面支持生产性企业复产复工。过去一周（2月24日至3月1日），主要港口企业生产情况持续向好，详情如下：

一、集装箱业务环比继续保持增长。

上周，八大集装箱枢纽港吞吐量环比增加4.7%，其中，天津、上海、宁波、厦门、深圳港环比增速超过10%。虽增幅远不及上周，但与当前各地生产恢复的基本面大致相符。2月中旬以来，中央及地方纷纷加大对企业复产复工的支持力度，但现代制造业是专业化分工的社会化大生产，产业链长，疫情严重影响了正常生产节奏，产能恢复需要时间。据中国企业联合会近期统计，目前中国制造业500强企业复工率达到97.08%，但产能利用率约60%。目前来看，外贸企业生产恢复情况好于内贸。从当前国内疫情防控进展来看，3月份社会产能恢复有望提速。全月来看，2月份，集装箱业务受到影响最为严重，8大枢纽港集装箱吞吐量下降19.8%。

二、枢纽港口煤炭下水量保持增长。

上周，上游煤炭供应仍偏紧，矿山复产数量虽有增加，但由于员工复工需隔离观察实际到岗不足，导致煤矿开工率处于较低水平。下游市场需求缓慢恢复，沿海6大电厂日耗量回升至42万吨左右，与前期相比略有增加。枢纽港口煤炭下水量环比提高，秦皇岛与神华黄骅两港煤炭吞吐量合计环比增长8.7%。其中，神华黄骅港吞吐量环比增长18.7%，反映当前市场采购以长协煤补库为主的基本特征。目前，沿海6大电厂场存充足，可用天数约39天，比去年同期增加60%，港口锚地待装船舶仅为去年同期60%左右。煤炭港存量环比增加4.5%，其中秦皇岛港港存量增加9.1%。疫情对港口煤炭业务的影响比较明显，2月份两港吞吐量同比下降8.7%，市场需求复苏尚待时间。

三、石油、天然气及其制品吞吐量环比显著增加。

随着各地生产性企业复工逐步推进及公路运输恢复运营，汽油、柴油等化石能源需求开始回升。目前，山东地炼企业复工率约为48%，连续三周改善，港口原油疏运量有所增加。但受疫情影响，成品油市场需求延后释放，大型炼厂仍采取限产策略，成品油市场消费以去库存为主。上周，主要港口石油、天然气及其制品吞吐量环比增加13.3%，港口库存量与上周基本持平，枢纽港口罐容仍较紧张。

四、主要港口金属矿石吞吐量环比大幅增加。

统计显示，宁波、青岛、日照、天津四大港口矿石吞吐量环比增长24.3%。随着公路运输的恢复，钢厂补库需求带动港口矿石疏港量增加。金属矿石港存量库存与上周基本持平。下游钢铁市场需求恢复缓慢，钢材库存高，许多钢厂采取了限产措施，预计3月份后，随着工程建设以及相关用钢产业复工，需求将有所好转。

五、长江港口生产情况好转。

统计显示，上周南京、武汉、重庆三大长江枢纽港口吞吐量同比增长12.1%。但受腹地企业生产及物流恢复情况不理想等因素影响，集装箱货源不足，集装箱吞吐量环比下降3%。其中，武汉港处于疫情防控最前沿，业务量较上周显著改善。

六、货运码头业务复工率超九成，集疏运条件持续改善。

港口企业采取各种有效措施全面复产复工，包车安排外地职工返岗，自行返岗给予报销路费，营造安全工作环境，保证人员及时到岗，努力恢复正常港口生产秩序。目前，除湖北省港口外，沿海及内河港口货运码头业务复工率超九成。

在市场需求恢复，高速公路免收通行费以及近期柴油市场价格下降等利好因素刺激性，港口公路集疏运恢复较快。统计显示，集装箱枢纽港港外集卡司机平均复工率达到65%，其中上海港港外集卡复工率超过85%。

疫情期间，前期由于公路集疏运受限，港口铁路集疏运量大幅增长。如大连港集装箱海铁联运量增加20%，天津、青岛两港矿石铁路集疏运量增幅与去年同期相比增加50%。

七、疫情期间，港口企业盈利能力严重受损。

2月份，疫情对港口企业生产带来影响最为显著。收入大幅降低，盈利能力下降，这是目前港口企业面临的普遍困境。此外，为支持上下游产业复产复工，港口企业主动减免堆存费用、房租，也进一步压缩企业利润。预计一季度港口企业利润总体下降15%左右，长江港口尤其是湖北省港口影响更大，而客运及邮轮码头因停产而几乎没有收入，经营压力增大。

八、密切关注国外疫情上升带来的影响。

目前，在国内疫情得到有效防控的情况下，国外疫情呈上升趋势。自2月25日起，中国以外国家新增病例超过中国新增病例。2月28日，WHO已将警报等级上升到非常高。国外疫情扩大将增加我国疫情防控的复杂性，将防控周期拉长。与此同时，还将对全球经济贸易带来影响。

1、疫情蔓延引发对全球经济走向的担忧。

此次疫情发生在全球经济下行压力加大的背景下，并将进一步加剧经济下行压力。日前，经合组织（OECD）2日发布报告称，将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%，但表示，持续更久、更加严重的疫情可能使2020年增长率下降至1.5%。3日，美联储宣布降息50基点，日本、欧洲央行及国际货币基金组织也表示将采取措施以稳定经济。然而与其他因素相比，疫情造成的社会恐慌实际上很难通过货币政策来有效干预，能否短期内控制住疫情，是各国面临的共同考验。

2、因疫情引发的工厂停工将扰乱全球供应链体系。

OECD预计，疫情期间中国大面积关闭工厂和商业的影响已经使全球损失0.5个百分点的经济增长。目前疫情在日韩、欧洲、北美疫情呈扩散趋势，这些地区是我国重要的贸易伙伴。如这些国家企业生产因疫情受到限制，短期内将影响我国制造业正常恢复。后续如果这些国家政府不能采取有效的防控手段控制疫情，将可能使全球产业链发生调整，对中国企业来说存在供应链替代机会。

3、疫情引发国际市场需求的结构性变化。

因为疫情防控的需要，国外企业及个人可能会降低对部分商品需求，从而影响我国企业进出口。但同时由于疫情而带来对口罩等医护防疫用品巨大的市场需求，给中国企业带来新的市场机会。

4、影响原油、矿石等大宗商品需求增长。

疫情发生以来，由于对市场需求的担忧，国际市场原油价格持续走低，已跌破50美元/桶。石油输出国组织(OPEC)近日将今年全球原油需求增长估值下调18.8%。而整体需求降低，对矿石等大宗商品的需求也会收缩。