警惕！欧洲“去工业化”或对我国出口形成制约，出口还会继续下行吗？
发布时间：2022-11-10
当前，海外加息拖累外需增长、国内疫情散发影响内需修复，多重因素影响下，10月份我国进出口增速放缓。据海关统计，10月份，我国进出口总值3.55万亿元，同比增长6.9%，较9月份下降1.4个百分点。其中，出口增长7%，较9月份下降3.7个百分点；进口增长6.8%，较9月份扩大1.6个百分点。以美元计，10月份，我国进出口总值5115.9亿美元，下降0.4%。其中，出口2983.7亿美元，下降0.3%；进口2132.2亿美元，下降0.7%。进出口双双落入负增长区间。10月份，我国出口同比增长7%，较9月份下降3.7个百分点。植信投资研究院高级研究员常冉认为，供需的双重压力是造成本月出口增速大幅下行的关键因素。从国内供给来看，10月上旬国内疫情反扑形势严峻，在一定程度上制约了物流运输，港口效率降低。从海外需求来看，二季度开始，海外各经济体相继开启加息，当前已有超60个经济体加入加息行列，货币政策的收紧在较大程度上抑制了海外需求的增长。考虑到长鞭效应影响，始于二季度的“全球加息潮”将对三四季度的出口造成更加剧烈的波动。当前，我国前三大贸易伙伴分别是东盟、欧盟、美国，韩国位列第四。从对各贸易伙伴的出口情况来看，对欧盟、美国、韩国的出口增速均有所放缓，对东盟出口增速继续加快。具体来看，前10个月，我国对东盟出口同比增长22.7%，较前9个月增长0.7个百分点。与此同时，对欧盟出口增速为15.9%，较前9个月下降2.3个百分点；对美国出口增速为8.4%，较前9个月下降1.7个百分点；对韩国出口增速也较前9个月下降0.2个百分点。对欧盟出口显著下滑，或与当前欧洲的“去工业化”有关。常冉分析，欧洲化石能源的对外依赖度较高，而俄乌冲突导致欧盟遭遇能源断供的反制裁，加之7月以来的极端干旱气候冲击清洁能源生产，欧洲遭遇能源危机。因此，欧洲被迫开启“去工业化”，降低化工用电、转移高耗能产业链是欧盟不得已的选择。而在中国向欧盟的出口中，电机类和机械类的产品占比约45%。因此，欧盟的“去工业化”将通过产业链和价值链传导，在短期内对我国的出口产生负面外溢影响。这在机电产品的出口数据上已经有所体现。前10个月，我国出口机电产品同比增长9.6%，较前9个月下降0.4个百分点。由此带来的长远影响也需要关注。当前，机电产品出口在我国出口总值中占比超过一半、接近六成，主要出口对象为欧洲和东盟。常冉认为，欧洲的“去工业化”、东盟对我国的供给替代，都可能成为下一阶段制约我国出口的影响因素。此外，服装及衣着附件、纺织品、塑料制品的出口增速均有所放缓，常冉认为，这可能与圣诞节物品需求后移有关，去年因海运紧张，相关物资需求前移，但今年海运压力缓解，传统劳动密集型消费品的出口需求可能会堆积在四季度末期。进口方面，10月份，我国进口同比增长6.8%，较9月份扩大1.6个百分点。以美元计，进口2132.2亿美元，下降0.7%。分析原因，常冉表示，受10月上旬国内疫情反弹的影响，服务业PMI（采购经理指数）大幅下降1.9个百分点，经济动能收窄，内需仍然疲弱。同时，人民币汇率中间价本月贬值约1.3%，抬升了进口成本，对进口需求有一定抑制作用。常冉分析，进口主要拖累来自于农产品，比如，大豆前10个月进口7317.7万吨，减少7.4%，降幅较前9个月有所扩大。不过，农产品的进口增速有一定的季节性和周期性，鉴于粮食储备安全性考虑，农产品类的进口短期内可能回升。能源品类如煤、原油、成品油、天然气等，进口单价均较前9个月有所降低，但进口数量降幅较此前收窄，表明能源品类的进口成本压力正在缓和，逐步拉升进口数量。
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