贬值？！人民币汇率上演“过山车”行情！传递什么信号？
发布时间：2023-05-08
尽管美联储宣布加息25个基点，且暗示暂停加息，但美联储主席鲍威尔发表“今年不太可能降息”的言论后，美元指数呈现先跌后升的走势，人民币兑美元亦自区间低点6.9640反弹，盘中一度跌破6.9000关口，之后再次回落至该水平下方。目前，在岸、离岸人民币对美元汇率围绕6.91波动。截至5月6日下午13:30时，在岸人民币对美元汇率报6.9080，离岸人民币对美元汇率报6.9207。此外，5月5日，央行授权中国外汇交易中心公布，2023年5月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9114元，前一交易日中间价报6.9054元，单日调贬60基点。美联储5月4日凌晨公布5月货币政策利率会议决定，将基准利率上调25个基点至5%-5.25%区间，创2007年8月以来最高，这是去年3月启动升息周期以来的第10次加息。美联储主席鲍威尔表示，本次会议尚未做出暂停加息的决定，但暗示已达到终端利率水平，同时委员认为通胀不会下降太快，所以今年降息并不合适。相比上一次会议，美联储这次会后声明有一处明显转变，即删除了“预期需要进一步加息”的措辞，取而代之的是“以观察后续数据来确定进一步加息是否合适”。尽管鲍威尔重申2023年不太可能降息，但根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch最新数据显示，市场预期美联储最快9月开始降息，7月份降息的可能性约为62%。市场对银行业动荡的担忧挥之不去，强化了美联储很快就会开始放宽货币政策的看法。HYCM兴业投资分析团队称：“我们认为美联储已结束了加息周期，不过美元走势仍难以预料，若美债收益率下滑可能是市场转向避险交易的前兆，这意味着美元将走强。”在美联储公布货币政策决议及鲍威尔发表言论后，美元指数走势先跌后涨，在触及三周低点100.58后反弹，并重新站上101水平上方，目前在101.20一线震荡起伏。人民币方面，鉴于美联储宣布加息25个基点以及暗示未来暂停加息，人民币兑美元本周上演“过山车行情”，几乎抹去了此前所有涨幅，目前汇价整体仍在7.0000-6.8200区间运行。在这样的情况下，人民币汇率未来走势又将发生什么变化？申万宏源指出，在美联储行将停止加息，但降息尚远的背景下，美联储紧缩对于我国货币政策操作的外部约束是放松的，人民币汇率外部压力将得到一定缓和。HYCM兴业投资分析团队表示，“随着美联储加息周期进入尾声，美元可能成为市场做空的主题，人民币有望摆脱此前窄幅区间波动的状况。不过，这仍取决于美元指数涨跌和中国经济能否保持较快增长。这两大因素将成为支撑人民币汇率稳步走高的关键点。尽管人民币汇率短期出现过山车行情，但我们认为在中国经济增长动能持续的加持下，人民币兑美元汇率将维持有序波动。”招商证券则认为，尽管加息临近结束，但3-4月有太多的扰动因素令美元仍显坚挺。但该机构预计美元指数即将跌破100。一旦美元指数跌破100，人民币汇率将重现升值并有望在年内触及6.3-6.5区间，这一过程也将给人民币计价资产带来更多吸引力。
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